科大讯飞股票:如何选择潜力股?

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该公司发布了2019年中期报告:营业收入达到34.07亿元,同比增长1.53%。母亲的净利润为3.55亿元股票,每股收益为0.48元,同比增长3.43%;扣除不归母公司的净利润为3.34亿元,同比增长2.96%,符合市场预期。仅第二季度,营业收入就达到17.82亿元,同比增长1.27%,同比增长9.66%。归属于母亲的净利润为1.97亿元,同比增长-1.60%,比上个月增长+25.48%。不包括母公司的净利润为1.84亿元,同比增长-0.58%,选择比上个月增长+22.67%。第一、二季度毛利率为38.55%,环比+0.38%;净利率为14.85%,而实际利率为+1.43%研发投资保持高位,经营现金流大幅增股加。2019年上半年,销售/管理(包括研发)/财务费用分别为173/510/30万元,期间费用率为20.93%,同比增长+1.20%,保持相对稳定。研发投入1.59亿元,占4.67%,研发支出比例近年来一直保持在5%左右。营业现金流量同比从1157%大幅增加至8.2亿元,主要得益于税收、折扣和退税的增加。

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天骏科技是中国机器视觉设备的领先制造商。公司以机器视觉技术为核心,专注于为工业领域的客户服务。其主要产品是工业视觉设备,包括精密测量仪器、智能检测设备、智能制造系统、无人物流车等。其产品功能涵盖工业领域的多个环节,如尺寸和缺陷检测、自动化生产和装配、智能仓储物流等。其下游产品主讯飞要涵盖消费电子行业、汽车行业、光伏半导体行业等。筹集的10亿元将用于扩大生产能力,增强研发能力,进一步巩固竞争潜力优势。该公司计划发行不超过4840万股,筹集10亿元,用于机器视觉和智能制造设备建设项目,研发基地建设和补充。该项目预计在2020年投产,平均年销售收入为4.5亿元,平均年税后净利润为7000万元。风险提示:消费电子、汽车电子和光伏半导体等下游行业的资本支出已经下降;激烈的市场竞争导致公司的市场份额增长低于预期,盈利能力下降。

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事件原料药拖累业绩,重视公司的长期创新和转型在前三个季度,公司对母公司的净利润下降了。2019年第三季度,由于市场因素和商业战略考虑,公司的原料药中间体价格下降。此如何外,伊利公司的优惠所讯飞得税免税政策于2018年到期,原料药的业绩逐年下滑,拖累了公司的整体业绩。我们预计,除大宗药物外,该公司的大型输液行业和非专利药物制潜力剂行业都取得了良好的增长。其中,大型输液行业行业格局稳定,继续呈现适度增长。在集中采购的机遇下,仿制药行业实现了快速的规模扩张,预计第三季度将继续选择保持良好的交付趋势。

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2科大019年第三季度,公司实现净利润8科大亿元,同比增长16.98%。这主要是由于原料的下降趋势所带来的PTA利润(投资收益)的扩大。与此同时,政府补贴和期货公允价值的上升趋势也对业绩有所贡献。4.投资评级和估值:预计2019/20/21年度公司对母公司的净利润分别为2.426/60.35/76.5亿元,市盈率为29/12/9倍。保持“强烈推荐”的评级。

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核心视图:长期布局,不断开拓新空。凭借多年来在集成电路载板和HDI方面的努力,丁鹏控股在类似载板方面具有技股票术优势,因此可以在2017年下半年顺利进入主要国股际客户的供应链。至于软板,天线+ASP的数量增加了一倍,5G终端天线的价值增加了。苹果公司预计明年将推出5G手机,以提高LCP的使用率,安卓FPC天线的普及率将继续提高。非村田部门已经相继推出LCP/MPI,丁鹏控股有望实现进一步突破。丁鹏控股的上市融资围绕着FPC和SLP产能的提升如何,巩固了公司的核心竞争力,并不断开拓空的增长区间。

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主要产品价格大幅下降,新项目生产进度低于预期。

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