讲讲换股解套

讲讲换股解套

讲讲换股解套

未来生产的扩大将进一步增加公司在丙烯酸领域的市场份额。轻烃项目投产后,将为公司开拓C2工业发展空。据估计,公司2019年至2020年的每股收益分别为1.16元和1.53元,市盈率解套分别为12.1倍和9.1倍。保持购买评级。评级面临的主要风险

讲讲换股解套

公司的整体风格是稳定的。第二季度,在去年价格上涨和渠道预付款的高基数下,该公司仍保持两位数的增长。考虑到去年下半年的基数,预计19年的年收入增长率将为15%。价格上涨+产品结构升级将推动净利率上升。据估计,净利润增长率将为22%。到2020年,该公司将获得20倍的市盈率,目标价格为73.56元,并获得购买评级。

讲讲换股解套

我们预计,今年安防行业的繁荣将继续回升,安防智能项目有望继续落地,产品结构将升级,公司盈利能力有望进一步提高。我们预计公司2019年至2021年的收入同比增长为20.6%/23.4%/23.1%,实现净利润306/3796/47.25亿元。保持“买入”评级。

讲讲换股解套

节日过后,纸张价格上涨,纸浆和造纸行业的盈利能力逐月提高。行业层面:节日过后,纸张价格经历了多轮上涨,制浆造纸系统的盈利能力将进一步恢复。发行商和下游印刷厂在春节后补充库存,出版社每年三月招标购买秋季教科书。文化纸在春天处于一个小的高峰期。根据造纸工业新闻协会的统计,春节以来,胶版纸、铜版纸和白卡纸的价格分别上涨到495元/吨、318元/吨和341元/吨。纸浆价格讲讲下跌:受港口纸浆库存持续偏高的影响,外盘纸浆报价持续下跌,造纸厂使用的纸浆成本下降。公司层面:2019年第二季度公司综合毛利率为30.3%,同比增长7.24%;月复一月;净利率为6.9%,环比上涨6.29%。我们预计每吨纸的利润将每月增加350元/吨。公司的四大项目:寿光美伦51万吨文化纸项目、寿光总部文化纸改造项目、寿光美伦100万吨化学浆项目、黄冈陈明化学浆项目已于第二季度陆续投产并正常运行,逐渐开始发挥效益。新一轮产能投产后,公司纸浆自给率将进一步提高,实现阔叶浆和化学浆100%自给。文化纸的领先地位进一步巩固。林浆纸一体化发展有利于公司规避造纸行业景气度波动风险。新的生产能力将充分实现,纸浆自给率将进一步提高。融资租赁剥离继续推进,制浆造纸一体化领军企业再次启航。公司计划剥离融资租赁业务,新建项目投产,未来资本支出将大幅减少,公司的资本压力有望得到缓解。造纸工业新增生产能力落地,制浆造纸生产能力提高,林业总体布局、制浆造纸一体化、领先地位不断巩固。我们维持公司2019-2021年归属解套于母公司的净利润预测为21亿元、26亿元和30亿元。目前,股价(4.67元/股)分别相当于市盈率的6倍、5倍和5倍,相当于市盈率的0.6倍,保持了增持评级。

讲讲换股解套

净利润同比增长4讲讲5%,现金流显著改善。2019年上半年,公司营业收入达到6.66亿元,同比增长1.01倍。上市公司股东应占净利润1.49亿元,同比增长45.48%。上市公司股东非净利润1.48亿元,同比增长55.67%。实现每股0.16元的回报。经营活动产生的净现金流量为6608万元,高于去年的-5557万元。现金流的改善非常明显。201换股9年第二季度,公司实现营业收入4.89亿元,同比增长1.68倍,环比增长1.77倍。上市公司股东应占净利润1.44亿元,同比增长41.9%。实现每股0换股.15元的收益。公司预计2019年前三季度上市公司股东应占净利润为1.94-2.42亿元,同比增长100%-150%;第三季度,上市公司股东应占净利润为4417-9257万元,去年同期亏损592万元。

讲讲换股解套

1H19性能满足我们的期望该公司公布了H19业绩:收入45.97亿元,同比增长28.2%;归属于母亲的净利润为5.73亿元,同比增长23.1%,相当于每股盈利0.56元,符合我们的预期。

郑重声明:转载文章,如有侵犯你的权利,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

相关文章阅读