科技、消费主线有望贯穿全年

科技、消费主线主线有望贯穿全年

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解禁后,控股股东有望通过消费协议转让或大宗交易转让部分股份。我们相信,我们不会排除引入战略投资者为公司带来产业资源协同,或优化股权结构、提高经营效率的机会。在投资策略方面,我们判断公司下半年的业绩有望逐季度提升,并继续稳步增长,有望国内销售的速度可能会带来业绩和估值的双重修复机会。从中期和长期来看,我们坚信,当公司立足于软件领先地位并向零售品牌领先地位迈进时,它将取得巨有科技望大成功。我们预计,从2019年到2021年,公司的每股收益为1.89/2.20/2.57元,相当于18/16/14倍贯穿的市盈率,保持“买入”评级。

科技、消费主线有望贯穿全年

结果符合预期。增长结构如下:数字基础设施和服务同比增长15.05%,产品分销同比增长2.84%

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盈利预测、估值和投资评级:我们预计,2019年至2021年,超市门店数量分别为150家、130家和120家,永辉MINI门店数量分别为1000家、1000家和800家。我们预计公司2019-2021年收入分别为88158万元、112496万元和140896万元,同比分别增长25.0%、27.6%和25.2%,母公司净利润分别为2237亿元、3183亿元和41.87亿元,净利率分别为2.3%、2.7%和2.9%,当前股价为42由于公司超市行业龙头企业贯穿正处于快速扩张阶主线段,受益于税制改革和CPI上调,考虑到公司历史估值中心为51倍,公司2019年被给予48-50倍的市盈率,相当于11.04-11.50元的合理价值区间,并首次被给全年予“推荐科技”评级。

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1)汽车销量继续下降;2)减震和踏板业务扩张不如预期。

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投资建议:截消费至目前,公司市值为81.6全年9亿元。公司建立了网上电子商务+线下零售的运营模式,增长突出,现金流能力逐步提高。我们建议集中注意力。

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核心视图风险因素:需求放缓,影响煤炭价格上涨;成本再次波动。

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