宏观经济分析的产生

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该公司前三个季度的表现符合预期。第19季度的收入仍在加速增长毛利率进一步提高,短期研发支出降低了利润增长,以寻求去年同期的长期增长。强烈建议连续使用。

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零部件发货量环经济分析比大幅增长,毛利率加速修复。据估计,该公司将在第二季度发运1.9-2GW的零部件,比Q1增长100%以上。毛利率也回升至28-29%,较上月上升3-4个百分点。

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基于以上分析的,我们提出了内蒙古第一机场的利润预测。预计2019年至2021年的净利润分别为6.5亿元、8.4亿元和11.2亿元。每股收益分别为0.39元、0.50元和0.66元,相应的市盈率分别为27产生倍、21倍和16倍,保持“强烈推荐”评级。

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考虑到2020年的加速增长,2020年的年收入/每股收益预测将增加4.2%/3.5%。目前的股价相当于19/经济分析20年市盈率的48/35倍,将估值转换到2020年,使公司在2020年市盈率达到42倍,将目标价格提高16%至52.4元,保持行业领先地位,比目前股价空上升20%。

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其他财务指标:1)6月19日末库存较年初下降5.11%,至12.88亿元,较6月18日末略有上升0.83%,库存周转率为0.92,略低于产生18H1的1.05。风险提示:终端消费疲软,LOVO品牌流量增长不如预期,电子商务平台竞争风险,成本控制不如预期宏观,汇率波动影响LEXINGTON的业绩。

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由于行业繁荣的干扰,Q2利润增长略有放缓。该公司预计第一季度和第二季度的净利润区间为1.33亿至1.44亿元,同比增长区间为4.7%-13.4%,略低的于我们对年度利润增长率的预期。我们判断或主要是因为:1。手机终端销售的压力传递给包装业务:今年1-5月智能手机出货量宏观同比下降4.1%,市场竞争趋于激烈,手机制造商可能会挤压供应链利润;2.新业务暂时缺乏规模效应:

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公司动态该公司目前的股价相当于15x/14x1019/20ep/e。

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